Thị trường tuần 46/2025: VNINDEX bật tăng sau nhịp điều chỉnh, dòng tiền vẫn thận trọng

VNINDEX kết thúc tuần 46/2025 tại 1.635,46 điểm, tăng nhẹ +36,36 điểm (+2,27%) sau chuỗi 4 tuần giảm liên tiếp. Dù chỉ số phục hồi, thanh khoản thị trường tiếp tục suy yếu, chỉ còn 18.757 tỷ đồng/phiên (-20,7%) – mức thấp nhất trong 20 tuần trở lại đây.

Tính trên 3 sàn, tổng giá trị giao dịch bình quân phiên trong tuần 46/2025 đạt 23.689 tỷ đồng, trong đó GTGD khớp lệnh ở mức 20.948 tỷ đồng, giảm -21,3% so với tuần trước và -37,9% so với trung bình 5 tuần.

Xét theo ngành, thanh khoản trong tuần 46 tiếp tục suy yếu và lùi về vùng đáy ở nhiều nhóm dẫn dắt như Bất động sản, Ngân hàng, Chứng khoán, Thép, Bán lẻ và Công nghệ Thông tin; riêng nhóm Thiết bị & Dịch vụ Dầu khí ghi nhận thanh khoản chững lại sau khi đạt đỉnh 12 tuần trong tuần 45. Về diễn biến giá, ngoại trừ ngành Công nghệ Thông tin suy yếu do thiếu lực mua từ dòng tiền ngoại ở FPT, phần lớn các ngành lớn đều hồi phục mạnh trở lại.

NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI:

NĐT nước ngoài BÁN ròng  2281.0 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ BÁN ròng 2733.3 tỷ đồng.

Mua ròng khớp lệnh chính của nước ngoài là nhóm Thực phẩm và đồ uống, Tài nguyên Cơ bản. Top mua ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: VNM, HPG, VIC, PVD, TCB, MSN, HAG, SAB, SHB, PVT.

Phía bên bán ròng khớp lệnh của nước ngoài là nhóm Ngân hàng. Top bán ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: STB, VCI, HDB, MBB, VRE, VIX, DXG, VND, EIB.

Ảnh 1: Mua/bán ròng của các nhóm nhà đầu tư theo tuần trong 20 tuần

NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRONG NƯỚC:

NĐT Cá nhân: MUA ròng  346.7 tỷ đồng, trong đó họ BÁN ròng 1010.1 tỷ đồng qua khớp lệnh.

Tính riêng giao dịch khớp lệnh, họ mua ròng 8/18 ngành, chủ yếu là ngành Ngân hàng. Top mua ròng của NĐT cá nhân tập trung gồm: VCI, HDB, MBB, VHM, VRE, CTG, STB, DGC, EIB, DXG.

Phía bán ròng khớp lệnh: họ bán ròng 10/18 ngành chủ yếu là nhóm ngành Thực phẩm và đồ uống, Tài nguyên Cơ bản. Top bán ròng có: HPG, VIX, VNM, SHB, MSN, TCB, CII, PVD, POW.

Ảnh 2: Top Mua bán ròng khớp lệnh các nhà đầu tư cá nhân

TỰ DOANH

Tự doanh: MUA ròng  1278.7 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh họ MUA ròng 919.8 tỷ đồng.

Tính riêng giao dịch khớp lệnh: Tự doanh mua ròng 9/18 ngành. Nhóm mua ròng mạnh nhất là Xây dựng và Vật liệu, Thực phẩm và đồ uống. Top mua ròng khớp lệnh của tự doanh trong tuần này gồm CII, MSN, VIX, HPG, TCB, POW, MWG, STB, VSC, VNM.

Top bán ròng là nhóm Công nghệ Thông tin. Top cổ phiếu được bán ròng gồm FPT, VIC, VPB, E1VFVN30, LPB, HDB, DGC, FUEVFVND, MSH, VJC.

TỔ CHỨC TRONG NƯỚC

NĐT tổ chức trong nước: MUA ròng  655.6 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh thì họ MUA ròng 2823.7 tỷ đồng.

Tính riêng giao dịch khớp lệnh: Tổ chức trong nước bán ròng 7/18 ngành , giá trị  lớn nhất là nhóm Thực phẩm và đồ uống Top bán ròng có VNM, HPG, VHM, VSC, TCB, MWG, PVD, CII, HCM, POW.

Giá trị mua ròng lớn nhất là nhóm Ngân hàng. Top mua ròng có STB, VIX, SHB, HDB, VCI, VPB, GEX, BID, SSI, DXG.

Ảnh 3: Mua bán ròng theo ngành của các nhóm nhà đầu tư trong tuần

Xu hướng dòng tiền: Tỷ trọng phân bổ dòng tiền GIẢM ở Ngân hàng, Bất động sản, Chứng khoán, Xây dựng, Phần mềm, Bán lẻ trong khi TĂNG ở Thực phẩm, Thép, Thiết bị Dầu khí, Hóa chất, Vật liệu xây dựng, Dệt may, Viễn thông

Ảnh 4: Tỷ trọng giá trị giao dịch ngành cấp 2 trong 10 tuần gần nhất

Dòng tiền có dấu hiệu quay lại với nhóm cổ phiếu có mức điều chỉnh sâu trước đó và kỳ vọng phục hồi kết quả kinh doanh, trong khi áp lực chốt lời ở các nhóm ngành dẫn dắt khiến tỷ trọng dòng tiền tiếp tục điều chỉnh nhẹ. Cụ thể:

• Tỷ trọng phân bổ dòng tiền giảm ở các nhóm ngành trụ cột (Ngân hàng, Bất động sản, Chứng khoán, Xây dựng) trong tuần 46, cho thấy tâm lý vẫn thận trọng dù chỉ số giá của hầu hết các nhóm này đều tăng trở lại sau nhiều tuần điều chỉnh.
• Ở chiều ngược lại, tỷ trọng dòng tiền tăng vào các ngành có mức hồi phục ấn tượng sau nhịp điều chỉnh sâu, bao gồm Thực phẩm, Thiết bị Dầu khí, Hóa chất, Dệt may

Sức mạnh dòng tiền: Xét theo quy mô vốn hóa, tỷ trọng phân bổ dòng tiền duy trì ở VN30, giảm nhẹ ở nhóm VMID trong khi cải thiện nhẹ ở nhóm VNSML.

Trong tuần 46, thanh khoản tiếp tục giảm ở tất cả các nhóm vốn hóa, nhưng chỉ số hồi phục trở lại sau 4 tuần giảm liên tiếp. Cụ thể:

• Với nhóm VN30, tỷ trọng dòng tiền đi ngang ở mức 53,5% tuần thứ 4 liên tiếp, song GTGD khớp lệnh bình quân giảm mạnh -2.556 tỷ đồng (-20,3%) – mức giảm sâu nhất trong 6 tuần. Chỉ số VN30 tăng +2,57%, cho thấy cầu chủ động vẫn yếu dù mặt bằng giá đã thu hút lực bắt đáy.*
• Nhóm VNMID ghi nhận mức giảm thanh khoản khá mạnh với GTGD bình quân phiên giảm -2.014 tỷ đồng (-22,0%), kéo tỷ trọng dòng tiền lùi nhẹ về 38,1% từ mức 38,8% của tuần trước. Tuy vậy, chỉ số VNMID tăng tốt +2,58%, cho thấy dòng tiền dù rút bớt nhưng vẫn có chọn lọc vào một số cổ phiếu midcap có câu chuyện riêng.
• Với nhóm VNSML, thanh khoản giảm -260 tỷ đồng (-18,8%), là tuần giảm thứ hai liên tiếp sau khi hồi phục mạnh trong tuần 43. Tỷ trọng dòng tiền duy trì ở mức 6,0%, trong khi chỉ số VNSML tăng +1,69%, yếu hơn mức tăng chung (VNINDEX +2,27%).

Về tổng thể, thị trường hồi phục điểm số nhưng thanh khoản giảm mạnh và tỷ lệ cổ phiếu vượt MA20–50–100 vẫn thấp (dù có sự cải thiện đáng kể so với cuối tuần 45) phản ánh tâm lý thận trọng tiếp diễn và dòng tiền chưa thực sự quay lại.

Nguồn: FiinTrade