Thị trường tuần 39/2026: VNINDEX quay về dưới 1.800 điểm với thanh khoản suy yếu, Nước ngoài đảo chiều bán ròng mạnh

VNINDEX kết thúc tuần 39/2026 tại 1.785,11 điểm, giảm 30,55 điểm (-1,68%) so với tuần trước, quay về dưới mốc 1.800 điểm sau một tuần phục hồi trước đó, với thanh khoản suy yếu trở lại.

Diễn biến thị trường giằng co trong phần lớn thời gian của tuần, trước khi áp lực bán gia tăng về cuối tuần. Mức giảm của chỉ số chịu ảnh hưởng đáng kể từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là VIC và VHM.

GTGD khớp lệnh bình quân trên HOSE đạt 12.323 tỷ đồng/phiên, giảm 21,38% WoW và thấp hơn 11,62% so với bình quân 5 tuần. Trên toàn thị trường, GTGD khớp lệnh bình quân đạt 13.281 tỷ đồng/phiên, giảm 20,53% WoW và thấp hơn 11,31% so với trung bình 5 tuần. Sự cải thiện thanh khoản của tuần trước không được duy trì, cho thấy dòng tiền vẫn khá thận trọng trong bối cảnh thị trường quay lại trạng thái điều chỉnh.

Về đóng góp vào VNINDEX, Bất động sản là ngành gây áp lực lớn nhất, lấy đi ròng khoảng 17,2 điểm, phần lớn từ VIC (-11,8 điểm) và VHM (-2,6 điểm). Đáng chú ý, có tới 11 cổ phiếu Bất động sản tác động tiêu cực lên chỉ số, trong khi đóng góp ở chiều tăng không đáng kể, cho thấy áp lực giảm không chỉ tập trung ở hai cổ phiếu Vingroup.

Dịch vụ tài chính là nhóm gây áp lực lớn thứ hai với đóng góp ròng -3,8 điểm, chủ yếu từ SSI (-0,8 điểm), VIX (-0,7 điểm), VND (-0,5 điểm), TCX và VCI (cùng khoảng -0,4 điểm). Tài nguyên Cơ bản lấy đi thêm khoảng 2,4 điểm, gần như toàn bộ do HPG (-2,5 điểm). Hàng cá nhân & Gia dụng (-1,0 điểm), Điện, nước & xăng dầu khí đốt (-0,4 điểm), Dầu khí (-0,4 điểm) và CNTT (-0,4 điểm) cũng tạo thêm áp lực lên chỉ số.

Ngân hàng có diễn biến phân hóa mạnh và phần nào hạn chế mức giảm của VNINDEX. Ở chiều tăng, VPB (+3,7 điểm), TCB (+3,5 điểm), MSB (+1,7 điểm) và HDB (+0,7 điểm) là những trụ đỡ đáng kể. Tuy nhiên, mức tăng này bị bù trừ bởi SSB (-4,9 điểm), LPB (-2,3 điểm), STB (-1,7 điểm), ACB (-1,4 điểm) và VCB (-1,0 điểm), khiến đóng góp ròng của toàn ngành vẫn âm khoảng 1,9 điểm.

Ở chiều tích cực, Bán lẻ là nhóm hỗ trợ đáng chú ý nhất với đóng góp ròng +1,8 điểm, nhờ FRT (+0,6 điểm), MWG (+0,5 điểm) và PET (+0,5 điểm). Hàng & Dịch vụ Công nghiệp đóng góp thêm +0,8 điểm, trong khi Hóa chất và Du lịch & Giải trí cùng đóng góp khoảng +0,3 điểm.

Ảnh 1: Mua/bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài theo tuần

NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI:

NĐT nước ngoài BÁN ròng 2.765,1 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 2.682,95 tỷ đồng.

Mua ròng khớp lệnh chính của nước ngoài là nhóm Thực phẩm và đồ uống, Hóa chất. Top mua ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: MCH, BSR, MSN, DCM, MSR, GEE, VNM, VPL, DGW, IDC.

Phía bên bán ròng khớp lệnh của nước ngoài là nhóm Ngân hàng, Bất động sản. Top bán ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: VHM, VPB, TCB, ACB, HPG, VCB, FPT, HDB, TCX.

Ảnh 2: Top Mua/bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài trong tuần

TỰ DOANH

Tự doanh: MUA ròng nhẹ 34,7 tỷ đồng, nhưng riêng khớp lệnh họ bán ròng 264,9 tỷ đồng.

Tính riêng giao dịch khớp lệnh: Tự doanh mua ròng 6/18 ngành. Nhóm mua ròng mạnh nhất là Ngân hàng, Công nghệ Thông tin. Top mua ròng khớp lệnh của tự doanh phiên ngày hôm nay gồm VPB, FPT, VCI, MWG, SHB, GVR, GAS, SAM, VIX, VIB.

Top bán ròng là nhóm Bất động sản. Top cổ phiếu được bán ròng gồm TCB, VIC, MCH, VHM, ACB, PNJ, VCB, MSB, MBB, BID.

Ảnh 3: Top Mua/bán ròng theo ngành của Nước ngoài và Tự doanh

Xu hướng dòng tiền:

Trong tuần 39/2026, dòng tiền tập trung ở Ngân hàng, trong khi hạ nhiệt đáng kể ở Dịch vụ tài chính, Bất động sản và Dầu khí. Thanh khoản suy giảm ở phần lớn các ngành, đi cùng diễn biến giá phân hóa khi 11/18 nhóm ngành giảm điểm.

Ngân hàng lấy lại vị trí dẫn đầu về phân bổ dòng tiền, với tỷ trọng giao dịch tăng mạnh từ 26,3% lên 30,0%, mức cao nhất trong 10 tuần gần đây. Tuy nhiên, GTGD vẫn giảm 9,4% WoW và giá giảm nhẹ 0,4%, cho thấy tỷ trọng tăng chủ yếu do thanh khoản của nhóm này giảm ít hơn mặt bằng chung.

Ngược lại, Dịch vụ tài chính giảm tỷ trọng từ 13,7% xuống 10,8%, GTGD giảm 37,4% và giá giảm 3,1%. Bất động sản cũng tiếp tục hạ nhiệt khi tỷ trọng giảm từ 19,7% xuống 17,7%, GTGD giảm 28,5% và giá giảm 3,1%.

Ở các nhóm còn lại, Hàng & Dịch vụ Công nghiệp là điểm sáng khi tỷ trọng tăng từ 5,7% lên 6,3%, dù GTGD giảm 12,9%, trong khi giá tăng 1,4%. Bán lẻ cũng cải thiện tỷ trọng từ 2,4% lên 3,4%, là một trong số ít ngành ghi nhận GTGD tăng (+10,5%) đi cùng giá tăng 2,5%. Hóa chất duy trì tỷ trọng quanh 3,2%, thanh khoản giảm 8,2% nhưng giá tăng 2,2%.

Đáng chú ý, Dầu khí hạ nhiệt rõ rệt sau tuần tăng mạnh trước đó, khi tỷ trọng giao dịch giảm từ 7,9% xuống 6,1%, GTGD giảm 38,1% và giá giảm 2,2%. CNTT cũng giảm tỷ trọng từ 3,4% xuống 2,6%, đi cùng GTGD giảm mạnh 40,5% và giá giảm 0,7%. Nhìn chung, trong bối cảnh thanh khoản thị trường thu hẹp, dòng tiền tuần 39 có xu hướng co cụm hơn vào Ngân hàng, trong khi một số nhóm quy mô nhỏ như Bán lẻ, Hóa chất và Hàng & Dịch vụ Công nghiệp cho thấy sức mạnh giá tương đối tốt hơn thị trường.

Ảnh 4: Tỷ trọng giá trị giao dịch ngành cấp 2 trong 10 tuần gần nhất

Sức mạnh dòng tiền:

Xét theo quy mô vốn hóa, dòng tiền trong tuần 39/2026 dịch chuyển từ nhóm vốn hóa lớn sang nhóm vốn hóa nhỏ, trong bối cảnh thanh khoản chung suy giảm mạnh. Tỷ trọng giao dịch của VN30 giảm từ 63,5% xuống 61,9%, VNMID gần như đi ngang ở 30,8%, trong khi VNSML tăng mạnh từ 4,1% lên 6,0%, mức cao nhất trong nhiều tuần gần đây.

Về thanh khoản, VN30 và VNMID đều suy giảm đáng kể sau khi tăng mạnh trong tuần trước. GTGD bình quân của VN30 giảm 23,4% WoW, tương ứng giảm 2.323,8 tỷ đồng/phiên; VNMID giảm 21,2%, tương ứng 1.021,3 tỷ đồng/phiên. Ngược lại, VNSML là nhóm duy nhất ghi nhận thanh khoản cải thiện, tăng 14,7% WoW, tương ứng khoảng 94,9 tỷ đồng/phiên, qua đó kéo tỷ trọng giao dịch của nhóm tăng lên đáng kể.

Về diễn biến giá, áp lực điều chỉnh tập trung nhiều hơn ở nhóm vốn hóa lớn và vừa. VN30 giảm 1,31% và VNMID giảm 0,93%, trong khi VNSML tăng 0,60%, trái chiều với mức giảm 1,68% của VNINDEX.

Diễn biến này cho thấy trong tuần 39, nhóm vốn hóa nhỏ có sức mạnh tương đối tốt hơn thị trường, khi đồng thời ghi nhận sự cải thiện về thanh khoản, tỷ trọng dòng tiền và giá; trong khi dòng tiền thu hẹp tại VN30 và VNMID.

Happy Investing!

Nguồn: FiinTrade