Cập nhật kết quả kinh doanh 2019 của Công ty cổ phần Tập đoàn Đất Xanh

Kết quả kinh doanh của DXG có sự giảm sút trong Quý 4 nhưng về tổng thể cả năm 2019 vẫn tăng trưởng tích cực.

Báo cáo tài chính hợp nhất Q4.2019 (chưa kiểm toán) cho thấy doanh thu trong Q4.2019 của DXG đạt 2.017 tỷ đồng, tăng 43.16% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY). Tính cả năm, doanh thu đạt hơn 5.800 tỷ đồng, tăng 25% YoY và LNST đạt 1.886 tỷ đồng, tăng 9% YoY. Trong đó, doanh thu từ môi giới BĐS chiếm tỉ trọng lớn nhất và tăng trưởng 20.74% yoy, mảng bán căn hộ & đất nền tăng 24.8% yoy, mảng xây dựng?

Lợi nhuận gộp Q4.2019 đạt 951 tỷ, biên lợi nhuận gộp đạt 47% dưới mức trung bình 54% của 4 quý gần nhất. Biên độ lợi nhuận gộp năm 2019 của các mảng kinh doanh nhìn chung ổn định so với 2018:

Chất lượng tài sản

Tính đến 31/12/2019, Tổng tài sản hợp nhất của DXG tăng 44.8% yoy. Trong đó chủ yếu là các khoản phải thu (KPT) tăng 62% yoy, hàng tồn kho (HTK) tăng 47% yoy.

Trong cơ cấu KPT ngắn hạn, tỷ trọng các khoản tiền đặt cọc môi giới, bao tiêu dự án giảm đáng kể từ 85% xuống 45%, ngược lại các khoản vốn góp hợp tác kinh doanh và đầu tư tăng mạnh. Theo thông tin từ Tổ chức phát hành, đây là những khoản phải thu từ cho vay với mục đích M&A dự án, các khoản đối tác thu hộ khách hàng mua dự án của DXG và tạm ứng đầu tư. Với đặc thù của doanh nghiệp phân phối bất động sản, phải thu luôn là hạng mục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tài sản, giá trị khoản phải thu gia tăng cho thấy DXG đang tiếp tục đẩy mạnh hoạt động phân phối các dự án bất động sản. Đây là nguyên nhân chính dẫn đến dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) của DXG tiếp tục âm trong năm 2019.

Năm 2019 DXG cũng ghi nhận thêm giá trị HTK từ các dự án lớn đang xây dựng dở dang và triển khai mới như:

• Dự án Opal Boulevard: 2 Block A và B đang xây dựng đến tầng 5.

• Dự án Long Đức, Long Thành, Đồng Nai: Đây là dự án DXG trúng đấu giá năm 2019 với diện tích 92,2ha. Dự án có quy mô lớn, được giới đầu tư đánh giá rất tiềm năng do vị trí ngay gần Cảng hàng không Quốc tế Long Thành. Dự kiến Q2/2020 dự án sẽ có Giấy phép xây dựng và có thể bán hàng trong năm nay.

• Dự án Opal Skyview: Dự án căn hộ và TMDV có quy mô nhỏ (103 căn) nằm tại mặt tiền đường Phạm Văn Đồng được DXG định vị phân khúc cao cấp. Các thủ tục pháp lý đang được hoàn tất, dự kiến Q2.2020 sẽ có Giấy phép xây dựng và tiến hành bán hàng trong năm nay.

• Dự án Gem Riverside: dự kiến có giấy phép xây dựng trong năm 2020.

Một số dự án khác đang được hoàn thiện thủ tục pháp lý như: Opal Skyline, La maison,….

DXG tiếp tục duy trì cấu trúc nguồn vốn khá ổn định ở mức, tỷ lệ vay nợ/VCSH duy trì quanh mức 47% trong 2 năm vừa qua. Trong năm 2019, DXG đã thực hiện phát hành thành công cổ phiếu để tăng vốn điều lệ thêm khoảng 900 tỷ đồng, do đó mặc dù nợ vay gia tăng khá mạnh đến 54% nhưng các tỷ lệ tài chính vẫn được bảo đảm.

Cập nhật tiến độ pháp lý – dự án Gem Riverside

Cho đến nay, dự án Gem Riverside, tài sản bảo đảm của Trái phiếu Đất Xanh, đã có một số tiến triển về mặt thủ tục pháp lý (đã được Bộ Xây dựng phê duyệt thiết kê cơ sở, Sở xây dựng TPHCM đã xem xét và trình UBND phê duyệt điều chỉnh chủ trương đầu tư dự án theo quy hoạch mới), tuy nhiên tiến độ vẫn chậm do ảnh hưởng chung từ việc thanh kiểm tra của thành phố. Theo ước tính của DXG, dự kiến sớm nhất trong quý III/2020 dự án có thể được cấp giấy phép xây dựng.

Do đó, để bảo đảm quyền lợi cho Người Sở Hữu Trái Phiếu và giảm thiểu rủi ro từ các thủ tục pháp lý, VNDIRECT – với tư cách là Đại Diện Người Sở Hữu Trái Phiếu – đã làm việc và đề nghị Tổ Chức Phát Hành có giải pháp tăng cường sự bảo đảm về tính an toàn của trái phiếu. Các phương án sẽ được Tổ Chức Phát Hành đề xuất và gửi lấy ý kiến của những Người Sở Hữu Trái Phiếu thông qua VNDIRECT trong thời gian sớm nhất. Khảo sát thị trường một số dự án tại quận 2 xung quanh vị trí của Dự án Gem Riverside có giá đang chào bán như sau:

• Dự án Palm City – Chủ đầu tư Keppel Land (Đã bàn giao nhà-chưa có sổ): Giá rao bán từ 40-45 triệu/m2 với các căn hộ có diện tích từ 75m2- 80m2.
• Dự án căn hộ La Astoria – Chủ đầu tư (Đã bàn giao nhà – chưa có sổ): Giá rao bán khoảng 33-35 triêu/m2. Dự án căn hộ La Astoria – Chủ đầu tư (Đã bàn giao nhà – chưa có sổ): Giá rao bán khoảng 33-35 triêu/m2.

Nguồn: Phòng Kinh doanh Trái phiếu VNDirect