Báo cáo Thị trường Trái phiếu & Tiền tệ – Tuần 28/10-01/11/2019

Nhận định chính

Tỷ lệ trúng thầu duy trì ở mức 100% trong tuần qua. Lãi suất TPCP nhìn chung giảm trên thị trường thứ cấp nhưng diễn biến trái chiều trên thị trường sơ cấp. Khối ngoại bán ròng với giá trị 838 tỷ đồng trên thị trường thứ cấp.

KBNN phát hành thành công 4.000 tỷ đồng TPCP các kỳ hạn 10, 15 và 20 năm trong tổng số 4.000 tỷ đồng gọi thầu; lãi suất trúng thầu giảm nhẹ ở các kỳ hạn 10, 15 năm và tăng ở kỳ hạn 20 năm so với lần phát hành gần nhất.

Lợi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp giảm ở hầu hết các kỳ hạn, trừ kỳ hạn 7 năm. Các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng với giá trị 838 tỷ đồng, hạ giá trị mua ròng lũy kế từ đầu năm 2019 của khối ngoại xuống 13.332 tỷ đồng.

Tuần tiếp theo từ 04-08/11/2019, KBNN sẽ gọi thầu tổng cộng 4.000 tỷ đồng TPCP các kỳ hạn 10, 15 và 30 năm.

NHNN đã bơm ròng 19.999,1 tỷ đồng vào hệ thống. Tính đến hết ngày 01/11/2019, lượng tín phiếu đang lưu hành trên thị trường đạt 51.996,3 tỷ đồng. Tuần tiếp theo từ 04-08/11/2019 sẽ có 51.996,3 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn.

Lãi suất liên ngân hàng giảm ở hầu hết các kỳ hạn, trừ kỳ hạn 9 tháng và 1 năm. Kết thúc tuần, lãi suất qua đêm giảm 26,5 điểm cơ bản so với cuối tuần trước.

Tỷ giá trung tâm giảm trong tuần qua, với tỷ giá ngày 01/11 giảm 17 đồng so với cuối tuần trước, đạt 23.138 đồng/USD. Tỷ giá Vietcombank không đổi ở cả hai chiều mua vào và bán ra ở mức 23.145-23.265 đồng/USD. Trong khi đó, tỷ giá trên thị trường tự do giảm 5 đồng ở chiều mua vào và không đổi ở chiều bán ra đạt mức 23.185-23.210 đồng/USD.

CDS 5 năm của Việt Nam biến động không đáng kể, đạt 101,50 điểm cơ bản, thấp hơn mức đóng cửa tuần trước đó 0,61 điểm cơ bản.

THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Thị trường sơ cấp

Tỷ lệ trúng thầu duy trì ở mức 100% trong quần qua. KBNN phát hành thành công 4.000 tỷ đồng TPCP các kỳ hạn 10, 15 và 20 năm trong tổng số 4.000 tỷ đồng gọi thầu. Lãi suất trúng thầu giảm nhẹ ở các kỳ hạn 10, 15 năm và tăng ở kỳ hạn 20 năm so với lần phát hành gần nhất.

Chi tiết kết quả đấu thầu như sau:

Lũy kế từ đầu năm 2019 đến nay, thị trường sơ cấp đã huy động được xấp xỉ 177.883 tỷ đồng TPCP và TPCPBL, trong đó 174.182 tỷ đồng từ KBNN và 3.702 tỷ đồng từ NHCSXH. Trong tuần qua, KBNN đã thông báo kế hoạch đấu thầu TPCP Q4/2019 nên chúng tôi điều chỉnh kế hoạch cả năm 2019 theo tổng kế hoạch của 4 quý. Tổng giá trị phát hành TPCP của KBNN đã hoàn thành tương ứng 62,5% kế hoạch điều chỉnh của năm 2019

Tuần tiếp theo từ 04-08/11/2019, KBNN sẽ gọi thầu tổng cộng 4.000 tỷ đồng TPCP các kỳ hạn 10, 15 và 30 năm.

Thị trường thứ cấp

Giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp giảm 11,1% so với tuần trước đó. Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt 47.150 tỷ đồng, tương ứng giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên 9.430 tỷ đồng. Tỷ lệ giao dịch outright và repo duy trì chênh lệch khá cao: giao dịch outright chiếm 64,3% tổng giá trị giao dịch, giao dịch repo chiếm 35,7%.

Các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng với giá trị 838 tỷ đồng, hạ giá trị mua ròng lũy kế từ đầu năm 2019 của khối ngoại xuống 13.332 tỷ đồng.

Lợi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp giảm ở hầu hết các kỳ hạn, trừ kỳ hạn 7 năm. Chi tiết thay đổi lợi suất trái phiếu các kỳ hạn như sau:

THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ

Thị trường mở

Tuần qua, NHNN phát hành 51.996,3 tỷ đồng tín phiếu kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi ở mức 2,25%. Ở chiều ngược lại có 71.995,4 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Như vậy, NHNN đã bơm ròng 19.999,1 tỷ đồng vào hệ thống.

Tính đến hết ngày 01/11/2019, lượng tín phiếu đang lưu hành trên thị trường đạt 51.996,3 tỷ đồng.

Tuần tiếp theo từ 04-08/11/2019 sẽ có 51.996,3 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn.

Thị trường liên ngân hàng

Lãi suất liên ngân hàng giảm ở hầu hết các kỳ hạn, trừ kỳ hạn 9 tháng và 1 năm. Kết thúc tuần, lãi suất qua đêm giảm 26,5 điểm cơ bản so với cuối tuần trước. Chi tiết biến động lãi suất các kỳ hạn khác cụ thể như sau:

Thị trường ngoại hối

Chỉ số Bloomberg Dollar Spot giảm 0,61% so với cuối tuần trước. Trong nước, tỷ giá trung tâm giảm 17 đồng xuống mức 23.138 đồng/USD. Tỷ giá Vietcombank không đổi ở cả hai chiều mua vào và bán ra ở mức 23.145-23.265 đồng/USD. Trong khi đó, tỷ giá trên thị trường tự do giảm 5 đồng ở chiều mua vào và không đổi ở chiều bán ra đạt mức 23.185-23.210 đồng/USD.

Nguồn: Research VNDirect