Báo cáo Thị trường Trái phiếu & Tiền tệ – Tuần 03-07/08/2020

Tỷ lệ trúng thầu TPCP tăng lên mức 80,2% trong tuần qua. Lãi suất trúng thầu biến động nhẹ trên thị trường sơ cấp và giảm trên thị trường thứ cấp. Khối ngoại bán ròng 228 tỷ đồng trái phiếu trên thị trường thứ cấp.

Tuần qua KBNN đã phát hành thành công 5,8 nghìn tỷ đồng TPCP ở các kỳ hạn 5, 10, 15 và 20 năm trong tổng số 7,3 nghìn tỷ đồng gọi thầu. Lãi suất trúng thầu kỳ hạn 5 năm giảm 2 điểm cơ bản, lãi suất kỳ hạn 10 năm tăng 2 điểm cơ bản trong khi lãi suất các kỳ hạn 15 và 20 năm không đổi.

Lợi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp giảm ở tất cả các kỳ hạn. Các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng với giá trị 228 tỷ đồng, giảm khối lượng mua ròng lũy kế từ đầu năm 2020 của khối ngoại về mức 1,6 nghìn tỷ đồng trái phiếu.

Tuần tiếp theo từ 03-07/08/2020, KBNN sẽ gọi thầu tổng cộng 7,5 nghìn tỷ đồng TPCP các kỳ hạn 5, 10, 15, và 30 năm.

Trên thị trường mở không phát sinh giao dịch trong tuần qua. Tính đến ngày 07/08/2020, lượng tín phiếu và reverse repo đang lưu hành trên thị trường đều ở mức 0.

Lãi suất liên ngân hàng phân hóa trong tuần qua. Lãi suất không đổi ở kỳ hạn 1 tuần, tăng ở các kỳ hạn 2 tuần và 1 tháng và giảm ở các kỳ hạn còn lại. Lãi suất liên ngân hàng diễn biến trái chiều trong bối cảnh đầu ra cho tín dụng vẫn gặp nhiều khó khăn, thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn đang dư thừa khiến lãi suất liên ngân hàng khó tăng mạnh. Tính đến cuối tháng 7/2020, tăng trưởng tín dụng chỉ đạt 3,45% so với cuối năm 2019, thấp hơn mức tăng 7,13% của cùng kỳ 2019.

Tỷ giá tuần qua phân hóa. Cụ thể, tỷ giá trung tâm giảm 13 đồng/USD về mức 23.200 đồng/USD. So với mức đầu năm 2020, tỷ giá trung tâm chỉ còn tăng 0,19%. Trong khi đó, tỷ giá tại Vietcombank tiếp tục giữ nguyên ở mức 23.060-23.270 đồng/USD, tương đương tỷ giá đầu năm. Tỷ giá trên thị trường tự do tăng 20 đồng ở cả hai chiều mua vào và bán ra về mức 23.190-23.220 đồng/USD.

CDS 5 năm của Việt Nam giảm tuần thứ 4 liên tiếp, đạt 148,02 điểm cơ bản, thấp hơn 10,68 điểm so với cuối tuần trước.

THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Thị trường sơ cấp

Tuần qua tỷ lệ trúng thầu TPCP tăng lên mức 80,2%. KBNN đã phát hành thành công 5,8 nghìn tỷ đồng TPCP ở các kỳ hạn 5, 10, 15 và 20 năm trong tổng số 7,3 nghìn tỷ đồng gọi thầu. Lãi suất trúng thầu kỳ hạn 5 năm giảm 2 điểm cơ bản, lãi suất kỳ hạn 10 năm tăng 2 điểm cơ bản trong khi lãi suất các kỳ hạn 15 và 20 năm không đổi. Chi tiết kết quả đấu thầu như sau:

Lũy kế từ đầu năm 2020 đến nay, thị trường sơ cấp đã huy động được 150,5 nghìn tỷ đồng TPCP từ KBNN. Giá trị phát hành TPCP lũy kế đã hoàn thành 49,6% kế hoạch Quý 3 (130 nghìn tỷ đồng) và 57,9% kế hoạch năm, trong đó tập trung ở các kỳ hạn 10 và 20 năm.

Tuần tiếp theo từ 10-14/08/2020, KBNN sẽ gọi thầu tổng cộng 7,5 nghìn tỷ đồng TPCP các kỳ hạn 5, 10, 15, và 30 năm.

Thị trường thứ cấp

Tổng giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp giảm 16% so với tuần trước đó, đạt 49,3 nghìn tỷ đồng, tương ứng giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên 9,9 nghìn tỷ đồng. Tỷ trọng giao dịch outright lớn hơn tỷ trọng giao dịch repo trong tuần này, tương ứng 59,7% và 40,3% tổng giá trị giao dịch.

Trong tuần qua, các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng trên thị trường thứ cấp với giá trị 228 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu năm 2020, khối ngoại đã mua ròng 1,6 nghìn tỷ đồng trái phiếu.

Lợi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp giảm ở tất cả các kỳ hạn. Chi tiết thay đổi lợi suất trái phiếu các kỳ hạn như sau:

THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ

Thị trường mở

Tuần qua không có giao dịch nào được thực hiện trên thị trường mở. Tính đến ngày 07/08/2020, lượng tín phiếu và reverse repo đang lưu hành trên thị trường đều ở mức 0.

Thị trường liên ngân hàng

Lãi suất liên ngân hàng phân hóa trong tuần qua. Cụ thể, lãi suất không đổi ở kỳ hạn 1 tuần, tăng ở các kỳ hạn 2 tuần và 1 tháng và giảm ở các kỳ hạn còn lại. Lãi suất liên ngân hàng diễn biến trái chiều trong bối cảnh đầu ra cho tín dụng vẫn gặp nhiều khó khăn, thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn đang dư thừa khiến lãi suất liên ngân hàng khó tăng mạnh. Tính đến cuối tháng 7/2020, tăng trưởng tín dụng chỉ đạt 3,45% so với cuối năm 2019, thấp hơn mức tăng 7,13% của cùng kỳ 2019. Chi tiết biến động lãi suất các kỳ hạn như sau:

Thị trường ngoại hối

Trong tuần 03/08-07/08/2020, chỉ số Bloomberg Dollar Spot tăng không đáng kể 0,1% so với cuối tuần trước. Trong nước, tỷ giá USD/VND phân hóa. Cụ thể, tỷ giá trung tâm giảm 13 đồng/USD về mức 23.200 đồng/USD. So với mức đầu năm 2020, tỷ giá trung tâm chỉ tăng 0,19%. Trong khi đó, tỷ giá tại Vietcombank tiếp tục duy trì ở mức 23.060-23.270 đồng/USD, tương đương tỷ giá đầu năm. Tỷ giá trên thị trường tự do tăng 20 đồng ở cả hai chiều mua vào và bán ra lên mức 23.190-23.220 đồng/USD.