Cập nhập kết quả kinh doanh 6T.2019 của CTCP Du Lịch Thiên Minh

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2019, TMG đạt hơn 640 tỷ đồng doanh thu thuần, bằng khoảng 57% so với cả năm 2018. Trong đó doanh thu khách sạn và đặt phòng trực tuyến vẫn chiếm tỷ trọng cao nhất. Đối với mảng đặt phòng trực tuyến (IVIVU.com) doanh thu 6T2019 đạt gần bằng cả năm 2018.

Lợi nhuận gộp 6 tháng đầu năm 2019 đạt khoảng 152 tỷ, biên lợi nhuận đạt 20% và duy trì ổn định so với cuối năm 2018. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp duy trì ở mức 17%-19% so với DTT.

Các khoản phải thu ngắn hạn khác vẫn giữ trọng số tương đối từ năm 2018, đạt giá trị khoảng hơn 450 tỷ đồng. Đây là các khoản hợp tác kinh doanh chiến lược trong lĩnh vực du lịch với các đối tác của TMG. Khoản đầu tư tài chinh dài hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất là khoản góp vốn đầu tư khách sạn và resort TUI BLUE tại Quảng Nam với giá trị hơn 400 tỷ. Đây là mô hình khách sạn 5 sao mà TMG và tập đoàn TUI AG của Đức hợp tác chiến lược để khai thác tiềm năng du lịch tại khu vực Đà Nẵng – Hội An – Quảng Nam.

Trong cơ cấu nguồn vốn, khoản nợ dài hạn khác chiếm tỷ trọng lớn trong năm 2019 là khoản tiền đặt cọc hơn 400 tỷ của một đối tác muốn mua lại chuỗi khách sạn Victoria Hotels của TMG. Tuy nhiên, đến thời điểm hiện tại đối tác này không có khả năng thu xếp tài chính và TMG đang tiến hành thanh lý hợp đồng để bán cho đối tác khác. Theo hợp đồng, số tiền bồi thường mà TMG nhận được khoảng 82 tỷ đồng.

Tình hình tài chính và khả năng trả nợ

Tỷ suất EBITDA đạt khoảng 18% cao hơn so với mức 13% của cả năm 2018 (đã loại trừ doanh thu tài chính từ bán chuỗi Buffalo Tours). Chỉ số EBITDA/lãi vay đạt ~7 lần, nếu tính cả chi phí lãi vay phải trả của trái phiếu TMG phát hành thời điểm tháng 06/2019 thì chỉ số EBITDA/lãi vay ~ 6 lần, cho thấy khả năng thanh toán lãi vay của TMG là khá tốt. Tỷ lệ nợ vay/VCSH của TMG khá thấp (chỉ tăng nhẹ lên 0,36 lần) cho thấy doanh nghiệp tương đối thận trọng trong việc mở rộng hoạt động kinh doanh và muốn duy trì cấu trúc tài chính an toàn.